Оценка производных ценных бумаг (опционов)

Оценка производных ценных бумаг (опционов) в Волгограде
Оценка производных ценных бумаг (опционов) в Волгограде

Оценка производных ценных бумаг (опционов)

включает понятие опционов и фьючерсов —  инвестиционных инструментов,  существующих в теории и практике финансовых инвестиционных инструментов и относящихся к разделу производных ценных бумаг.

Опционыэто ценные бумаги, дающие инвестору право купить или продать другие ценные бумаги или иные активы по специально оговоренной цене в течение определенного срока.

Фьючерсы — это имеющие юридическую силу контракты, в которых продавец берет на себя обязательство поставить финансовые или товарные активы по фиксированной цене в установленный срок, а покупатель контракта обязуется их приобрести на данных условиях.

Виды опционов

В зависимости от поставленной инвестиционной цели различают несколько разновидностей опционов. Так, корпоративный сектор фондового рынка использует такие виды опционов, как права и варранты.

Права — это краткосрочный опцион на покупку обыкновенных акций нового выпуска данного эмитента по курсу ниже текущего рыночного для сохранения определенной доли капитала при дополнительной эмиссии.

Ордер, или варрант, — это долгосрочный опцион на покупку обыкновенных акций по курсу, который на момент выпуска ордеров устанавливается выше рыночного; данный опцион сопровождает обычно эмиссию корпоративных облигаций.

Опционы Пут и Колл не связаны с эмитентами лежащих в их основе ценных бумаг и исполняются мэйкерами фондового рынка.

Пут — это опцион на продажу базового актива по фиксированному курсу до истечения оговоренного срока.

Колл — это опцион на покупку базового актива по фиксированному курсу до истечения установленного срока.

Опционы, являясь правом, а не обязательством, предоставляют инвестору возможность выбора и имеют ценность в условиях неопределенности. Стратегическое управление инвестициями требует оценки существующих и потенциальных возможностей инвестиционного инструмента, которые могут использоваться в процессе его существования или нахождения в инвестиционном портфеле.

Оценка опционов

Оценка эффективности опционов предполагает соизмерение степени снижения инвестиционного риска с затратами на приобретение опциона с учетом изменения рыночной цены базового инвестиционного инструмента.